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luojy · 2024年07月15日
26:09 (2X)
statement1的讲述我觉得有些偏差，月末不是对冲需求增加，而应该是期货换月需要展期的需求增加，展期就是平掉之前的，开一个新的月份的合约，这样的话手上的期货净头寸并没有改变，期货价格并不能上升，FFE也不会下降，所以statement 1从这个角度说不太通，还有其他理解角度吗？
pzqa31 · 2024年07月15日
嗨，努力学习的PZer你好：
表述1是说大型金融机构或者银行机构的典型月末活动经常会引起FFE rate的下降。
大型金融机构在月末的时候对冲利率波动的需求会上升，对fed fund futures的需求会上升，使得fed fund futures的价格上升，对应的FFE rate就会下降（fed fund futures price =100-FFE rate）。这个点是实务市场的现象，就简单了解即可哈。
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