Variance Swap

嗨，从没放弃的小努力你好：

Comment1:

这句话可以对照t时刻variance swap的公式来看哈，t代表已经过去的时间，随着时间的流逝，t越来越大，T-t越来越小，variance swap的value受Implied volatility的影响就会越小

Comment2:

Variance swap的payoff是convex的具体是来源于原版书的这句话“A long position in a variance swap is thus long gamma and has a convex payoff”（对应下图）。

所以理解这个点也是借助gamma来理解的：

我们说long a variance swap = long a basket of options + short the underlying asset（这个等式具体何老师在课上讲过，我把截图放在这里哈），而long option是增加gamma的，不论是long call还是long put。所以从这个角度我们说long a variance swap也就是long gamma，也就都有涨得快跌的慢的特性，也就是convex的啦。

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