NO.PZ2020011303000010
问题如下：
Which of the following is likely to have a lower coupon: (a) private placement or (b) a public bond issue? Why do issuers not always choose the lower coupon alternative?
解释：
Public issues usually have a lower coupon but higher issuance costs.
下面哪一个债券的coupon会更小？为什么发行人不选择发行coupon小的债券？
public bond的coupon会更小，但是发行成本会更高，有的时候也不划算。
Why do issuers not always choose the lower coupon alternative?
感觉这里“lower coupon”已经指定了是public issue，所以说发行人不愿意发行lower coupon的原因就是“因为需要注册，有注册费，成本更高”？也就是说不是发行public issue的话，就不需要注册？
