Zero coupon government bond
1 yr YTM 1.5%
2 yr YTM 2.5%
3 yr YTM 3.5%
2y1y implied forward rate?
吴昊_品职助教 · 2024年07月12日
嗨，爱思考的PZer你好：
由于给的是零息债券，spot rate指的是每个期限对应的零息债券的ytm(到期收益率)。比如：S1就是1年期零息债券的ytm，S2就是2年期零息债券的ytm。所以题目中给出的其实就是S1=1.5%，S2=2.5%，S3=3.5%，让我们根据这三个即期利率求远期利率。
一次性投资两年之后，在第二年末再往后投资一年。等价于一次性投资三年。
列式：
(1+S2)^2×(1+2y1y)=(1+S3)^3
(1+2.5%)^2×(1+2y1y)=(1+3.5%)^3
即可得2y1y
----------------------------------------------就算太阳没有迎着我们而来，我们正在朝着它而去，加油！