想确认一下这几个之间的关系

嗨，努力学习的PZer你好：

“讲义上写的是during crisis, higher correlation, lower diversification” 这个是在强化pg3

同学这里讨论的是active risk，与correlation，diversified的关系。

既然是active risk这里的内容，这里的correlation是指portfolio与benchmark的correlation。

而同学找的强化P3，这里的correlation，是equity和bond的相关性，说的是，金融危机的时候，equity和bond相关性提高，equity和bond之间的分散化利益下降。

同学注意：

虽然都是correlation，但portfolio与benchmark的correlation，与equity与bond的correlation，是不同的概念。

虽然都是diversified，但portfolio的diversified（取决于持股的多少），与加入bond后与equity形成的diversified，是不同的概念。

如果同学希望从讲义上找到依据，也要从讲义对应的章节里找。

具体可以看基础讲义185页。

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嗨，努力学习的PZer你好：

所以diversification越高active risk越高是吗？ 那应该是下面写的这样？ lower correlation, higher diversification, higher active risk higher correlation, lower diversification, lower active risk

并不是。

diversification越高active risk越低。

这里有个默认前提：默认benchmark是高度diversified的。

因此portfolio越diversified，portfolio与benchmark就越一致，越一致就意味着active risk越低。

还是说，第一个式子，关于active risk不一定？

第一个改为：higher correlation, higher diversification, lower active risk

active risk衡量portfolio与benchmark不一致的地方，越一致，active risk越低。

correlation越高，越一致。

higher correlation, lower diversification吧。。。讲义上写的

在active risk这里，讲义上应该没有这么写。

同学也可以把讲义的页码报一下，老师核对一下。

这里有个默认前提：默认benchmark是高度diversified的。

因此portfolio越diversified，portfolio与benchmark就越一致，越一致就意味着active risk越低，意味着correlation越高。

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虽然现在很辛苦，但努力过的感觉真的很好，加油！

嗨，努力学习的PZer你好：

第一个改为：higher correlation, higher diversification, lower active risk

active risk衡量portfolio与benchmark不一致的地方，越一致，active risk越低。

correlation越高，越一致。

higher diversification, lower active share

正确

这里有个默认前提：默认benchmark是高度diversified的。

因此portfolio越diversified，portfolio与benchmark就越一致。

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加油吧，让我们一起遇见更好的自己！