DC pooling

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加油

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1\Pension fund的Sponsor，就是指Employer，就是为员工缴纳养老金的雇主；所以无论企业（Employer）是选择DB plan还是选择DC Plan，企业（Employer）永远都是Sponsor。

DC Plan的Sponsor不用自己管投资。虽然DC Plan的雇主不承担实际的投资，但是IPS需要明确很多事项。

pooling就是DC Plan的Sponsor会给员工提供一个List，List里面是各类投资产品，这些投资产品其实就是外界资管公司提供的基金投资，可以是股票投资，债券投资，另类投资等等。

所以相当于DC Plan，Sponsor只负责为员工往Pension plan里面缴钱，然后按照员工的意愿买相关的投资产品即可。所以这种情况下，DC Plan的Sponsor不负责具体投资，一般是由外部基金公司、资管公司等提供具体的投资。

2、一般DC Pension plan在变现的时候，DC Plan是有现金流可以支付的，因为基金在投资是都会保留一定的流动性。

这里主要是指如果发生了意外事件，导致了大规模的退出DC plan，那此时出现集中退出，如果DC Plan不能及时变现，那Sponsor就需要承担这个Liquidity。

3、PEHF是否投资有不同的可能性，有很多员工自己不会勾选Investment options，那此时Sponsor可以提供一些Default investment options，即雇主可以提供默认的投资选项，在员工没有选的情况下，直接可以替员工投资默认投资。这个Default option是什么，也需要在IPS里面写好。

4、DC Plan，Contribution是缴纳在员工个人账户里的。如果员工从企业离职，DC Plan这个账户可以随时带走，可以带到下一家公司继续续交。

所以，DC Plan里面，企业为员工缴纳的Contribution，一旦缴纳，就属于员工的资产了，就立即生效了（Vested）。

而相比之下，DB Plan就有一些区别。

有一些DB Plan会设置Vested period，即，员工的工作时长至少要满足一定的期限之后，DB Plan才生效，即，干满年限之后，员工才有资格享受DB Plan。

例如，这道题说DB Plan的生效年限是5年：

The DB plan is fully funded and provides full vesting after five years. 

那只有员工干满5年、缴纳的5年的Contribution之后，才有资格参加DB Plan。

这样的话，我们发现，假设员工只干了半年：

1、对于DC Plan来讲，Contribution立即Vested，虽然只干了半年，但员工离职可以直接带走账户里的金额。因此立即Vested。

2、对于DB Plan来讲，有5年的Vesting period，此时员工只干了半年，没有满足DB Plan生效的最低要求，因此DB Plan里面为他缴纳的Contribution金额无效，员工无法拿走。

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