划红线处

嗨，努力学习的PZer你好：

如果要将股票加入一个风险被充分分散的资产组合，则运用特雷诺测度筛选，因为特雷诺测度主要衡量每单位系统性风险（市场风险）所获得的超额回报。在一个充分分散的组合中，非系统性风险已经被多样化消除，因此系统性风险成为主要关注点。特雷诺测度的公式是（Rp - Rf）/ βp，其中 Rp 是投资组合的回报率，Rf 是无风险回报率，βp 是投资组合相对于市场的贝塔值，反映了组合与市场波动的相关性。

如果要将股票作为单一股票组合来持有，则运用夏普测度筛选，因为夏普测度考虑了总风险（包括系统性和非系统性风险）。夏普测度衡量每单位总风险所获得的超额回报，适用于评估单一股票的表现。其公式是（Rp - Rf）/ σp，其中 σp 是投资组合的标准差，表示该股票的总波动性。在持有单一股票时，投资者面临的风险不仅是市场波动的系统性风险，还有由于个别公司因素引起的非系统性风险。夏普测度能够更全面地反映该股票的风险调整后回报，因此适合用来筛选单一股票。

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