货币需求

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“货币消失之谜”通常是指在某些情况下，货币供应量的增长似乎没有完全反映在实体经济的相应指标上，或者大量的货币似乎“失踪”了，无法明确其具体去向。原因较为复杂，可能有：

1. 统计口径和范围的限制：实践中货币供给层次的划分和统计可能无法涵盖所有流通中的货币。

2. 资金流向特定领域：如房地产市场。

3. 用于地下交易或非法活动：现金具有无需登记、成本低廉和难以追踪的特点，可能被用于海外交易、未申报的家庭储蓄、地下交易等。

4. 被贮藏起来：部分人可能会出于各种原因将大量现金贮藏起来，而不是用于日常交易。

5. 金融脱媒等因素：金融脱媒使得资金可能在正规统计体系之外循环，导致部分货币看起来“消失”了。

 在我国，2008 年国际金融危机后，M2 供给增幅远高于 CPI 上涨幅度，也被学界称为“货币失踪之谜”。有学者构建了一个两部门新凯恩斯货币模型来研究这一问题，发现当外部需求下降，央行降低利率后，房地产部门和非房地产部门的扩张情况存在差异，住房需求上升导致商住用地价格上升较多，进而影响了两个部门的产出和 CPI 扩张幅度。

这个内容根据报考院校指定教材的要求进行掌握即可。

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