老师，这里没有说sharing of positive performance（active return不一定为正）,也没说base fee是minimum fee，为什么是不对称呢？
吴昊_品职助教 · 2024年07月08日
嗨，努力学习的PZer你好：
如果有上限，那么一定是不对称的，而没有上限的反而可能是对称的。
这里有一个知识点，需要同学补充记忆一下（李老师在课后题讲解中有过补充）。如果基金经理的业绩激励费，有上限（maximum annual fee），那么费用结构一定是不对称的。
激励费：是基于active return - base fee的。
由于active return是有正有负的，因此判断对称和不对称，还要看有无收益上限。
如果有上限，则不对称。如果无上限，则对称。
也就是说：
fee on active return, beyond based fee + 无 maximum annual fee = 对称。
fee on active return, beyond based fee + 有 maximum annual fee = 不对称。
----------------------------------------------虽然现在很辛苦，但努力过的感觉真的很好，加油！