market-adjusted cost

嗨，爱思考的PZer你好：

Shui被指示买入TEXX的股票，在30分钟内执行了订单，平均价格是$50.55。arrival price是$50.45。交易期间的VWAP是$50.52，TWAP是$50.57，当日收盘价是$50.60。交易期间index arrival price是1,010，index VWAP是1,015，TEXX相对于该指数的beta值是1.30。问的是：TEXX最有可能相对于哪个交易基准看起来最好？

由于TWAP和VWAP是已知的，我们分别计算出TWAP cost和TWAP cost

①TWAP cost = +1× ($50.55−$50.57)/ $50.57× 10^4 bps = −4.0 bps 

②VWAP cost = +1× ($50.55−$50.52)/ $50.52× 10^4 bps = 5.9 bps 

③我们计算一下market adjusted cost = Arrival cost (bps) – β × Index cost (bps)

arrival cost = (50.55-50.45)/50.45×10^4 = 19.82；Index cost = (1015-1010)/1010×10^4 = 49.50

Market-adjusted cost (bps)=19.82−1.30×49.50= - 44.53 bps

三者比较，market-adjusted cost最佳。

----------------------------------------------
就算太阳没有迎着我们而来，我们正在朝着它而去，加油！