请问老师，这种题目，公式的第一项和第三项前面的系数t究竟如何确定？在什么场合下取0？取1？取0.5？
发亮_品职助教 · 2024年06月23日
题目出现：instantaneous excess return时，就是求瞬时的Excess return，这种是t=0，并且从现在题目看，题干会在后面补充说明（holding period of 0），上面截图第11题就是这种。在这种情况下，第一项Spread0×t，这个t=0，但是第三项PD×LGD，这里面不代入0，依然要计算PD×LGD（只要题目给了数据就计算）
上面截图第12题也按上面方法算，就是题目会说利率出现instantaneous的变动，但现在这种题目表述不太常见了。更常见的还是第11题的instantaneous excess return表述
如果题目说holding period=1 or 投资半年，就是上面截图第10题，这种就是t=1 or t=0.5，这时候第1项spread0里面的t和第三项PD×LGD的t是一样的，代同一个数。但有时题目会说忽略default（assuming no default），如截图第10题，这时候就不算第三项PD×LGD了