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yj2640 · 2024年06月19日

CME第二个reading中的forecast FI return

在这个topic中building block方法的第一项: "short-term default-free rate is the rate on the highest-quality, most liquid instrument with a maturity that matches the forecast horizon". 如何理解“match investment horizon"? 如果投资期是3年,5年,10年,怎么会有short-term rate match这个投资期呢?

1 个答案
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笛子_品职助教 · 2024年06月20日

嗨,从没放弃的小努力你好:


Hello,亲爱的同学~

short-term default-free rate一般是指一年之内的利率。

因此能与之相匹配的,即这里的match investment horizon是指:一年之内的投资期。

例如投资期是1年,那么我们就使用短期无风险利率。这样就形成了匹配。


如果投资期是10年,那么短期无风险利率就无法与10年匹配了。

因为10年是长期了。

此时,我们需要把短期无风险利率,转化为长期无风险利率,即加上对应的term premium。

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