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长槲 · 2024年06月11日

stock picking

  1. ESG
  2. ESG integrated portfolio construction and management

NO.PZ2022072902000008

问题如下：

Which of the following is an active quantitative approach to embed ESG within a portfolio?

选项：

A.Weighting ESG as an idiosyncratic factor in a multi-factor stock selection algorithm. B.Consideration of ESG scoring and relevant metrics in security-specific investment decisions. C.Minimising tracking error against benchmark indices. D.Solving the mean-variance optimisation problem to arrive at the best sectors for asset allocation.

解释：

选项A正确，量化方法下的主动投资关注风险因子，例如将ESG作为一个单独的风险因子纳入多因子选股模型中；

选项B错误，自主选择（定性）的方法更关注通过ESG打分来选择个股；

选项C错误，最小化tracking error的投资策略属于被动投资策略；

选项D错误，MVO是大类资产配置的方法。

不是说定性的方法用来选股嘛？怎么又变成定量的了？

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1 个答案

Tina_品职助教 · 2024年06月12日

嗨，努力学习的PZer你好：


选股既有定性的方法，也有定量的方法。

这道题目考察的是将ESG（环境、社会和治理）嵌入投资组合中的主动量化方法。我们需要选择一个量化方法来将ESG嵌入投资组合中。

选项分析

选项A：将ESG作为多因子选股算法中的一个独特因子来加权

  • 多因子选股算法是一种量化投资方法，它使用多个风险因子（如价值、动量、规模等）来选择股票。如果将ESG作为一个独立的因子纳入这种模型中，那么在模型中，ESG评分将会影响到股票的选择和权重。这是一个典型的量化方法，因为它基于数学模型和数据来进行投资决策。
  • 所以这是一个主动量化方法，将ESG因素量化为一个独立的因子纳入选股模型。

选项B：在特定证券投资决策中考虑ESG评分和相关指标

  • 这是一个定性的方法。虽然在投资决策中考虑ESG评分是将ESG嵌入投资组合的一种方式，但这种方法更侧重于个别证券的定性分析和判断，而不是依赖于量化模型和算法。

选项C：最小化相对于基准指数的跟踪误差

  • 这是一种被动投资策略。最小化跟踪误差的目标是使投资组合的表现尽可能接近基准指数的表现。这通常通过复制或跟踪基准指数的成分股来实现，而不是通过主动的量化选股。所以该选项错误。

选项D：解决均值-方差优化问题以确定最佳资产配置部门

  • 均值-方差优化（Mean-Variance Optimization, MVO）是一个用于大类资产配置的方法，旨在在给定风险水平下最大化预期收益。虽然这是一种量化方法，但它主要用于资产配置层面，而不是用于具体的股票选股或将ESG嵌入股票选股模型中。
  • 所以该选项错误。虽然是量化方法，但不适用于股票选股中的ESG嵌入。

结论

选项A是正确答案，因为它描述了一种主动量化方法，即将ESG作为一个独特的风险因子纳入多因子选股算法中。

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虽然现在很辛苦，但努力过的感觉真的很好，加油！

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2024-05-19 10:10 1 · 回答

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2024-05-07 17:06 3 · 回答

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2024-04-28 15:19 1 · 回答