请问老师：
1、此题可否按照上图如此计算，为什么？
2、此题即给出了CTD的价格，又给出了债券期货的价格，那真正在考试中我们究竟应该使用哪一个价格呢？
3、请问老师 债券期货的价格 与 CTD的价格 有什么关系 ，相互之间的公式是什么？
pzqa31 · 2024年06月04日
嗨，爱思考的PZer你好：
同学是用的Pf计算的，不建议用这个哈。
建议还是使用表格里的BPVctd，或者如果给futures的BPV可以直接用，如果给的是Pf最好不要直接用。同学可以算一下，这里P(f)=158.33，CF=0.619489，P（CTD）=98.08，但题目中给的P（CTD）是98.14。
在futures的多头和空头刚清算完的时候，Pctd=Pf*CF是成立的，但是市场在交易的状态中，有可能是不相等的，因为空头方有选择CTD的权力，那么就可能导致结算的时候空头方有损益，这个损益就是Pctd和Pf*CF的差额。
现在的固收教材用衍生品做duration matching都是用BPV算了，只需要掌握BPV CTD=BPVf*CF这个关系，老师上课讲的Pctd=Pf*CF是用不到的，只是便于大家理解BPV的关系推导用的。
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