VAR=mean-Z*σ=3.5，A哪里不对
orange品职答疑助手 · 2018年08月20日
一般而言，我们提到VaR首先想到的肯定是最大损失，这是因为我们平时的期望收益（u）跟）0考得很近，比如下图红色线条为0，那么减去1.96倍标准差的值必然小于0（在红线左侧）。但是极端情况，比如期望收益特别大，但是标准差特别小，比如黄色线条是0，你会发现即便减去1.96倍标准差，结果还是正数，此时就由我们平时的最大损失变成了最小收益的概念。一个比较绕口但是容易理解的思路是，正常计算VaR，通常我们得到一个小于0的数字，取绝对值，我们把它叫做最大损失，但是现在计算完了是大于0的，我们可以说最大损失是-3.5million，损失是负数便是收益，所以换言之，最小收益是3.5million.