- par rate 肯定是ytm， ytm肯定是par rate ，对吧？
- 如果问题1是对的，在同一个yield curve里，同一期限，应该用相同ytm， 不同cash flow，求出各自的market price。有一些可能是selling premium/ on par/ discount。对吧
- 如果问题2 是不对的话， 那就是在同一期限里，有par rate 的债券和一些ytm>par rate的债券，那这样肯定不成立吧。
谢谢
pzqa31 · 2024年05月30日
嗨，爱思考的PZer你好：
没太看懂你的问题，par rate是一个价格等于面值的债券的YTM。当bond price = par value时，par rate = YTM 。
----------------------------------------------加油吧，让我们一起遇见更好的自己！
bchen · 2024年05月30日
不好意思，我这么说吧。 我们以两年期债券为例。它的票面利率为10%，每半年支付一次。当它投放市场时，其交易价格为平价（100 美元），其 YTM=coupon rate。然而今天，它的交易价格为 98 美元。经过一些计算，我们发现新的 YTM 为 11.14%。这是当今 2 年期债券的par yield。因此，如果政府现在想发行面值为 100 的 2 年期债券，则票面利率必须为 11.14%。我可以对任何期限的债券执行此操作。我需要知道的是该债券的当前市场价格，从那里我可以算出到期收益率（它本质上给了我par yield）。这就是我想说的。