老师,这是个例题,
1 下面这句话在例题中, 是什么意思啊?
The institutional client’s objective is to minimize the variance in the realized rate of return over the 10-year horizon.
2 解析里面说这句话意味着更保守的免疫策略?? 没懂....
pzqa31 · 2024年05月28日
嗨，努力学习的PZer你好：
他这里的意思是这个客户想采用一个免疫策略，然后又说到客户想最小化variance(最小化风险)，这说明客户的风险偏好是偏保守的，所以这里说要采取的免疫策略也是要偏保守的，然后怎么能更保守呢？答案举例了，比如说是要最小化convexity，尽量降低投资组合的现金流分散度，使得投资组合趋近于一个零息债券，因为我们知道用零息债券是最完美的immunization，总体来讲就是这个客户要求的immunization条件更加严格，以确保免疫成功。
----------------------------------------------加油吧，让我们一起遇见更好的自己！