老师，这真的是衍生品的题目，我等您的回答等了一天啊

嗨，爱思考的PZer你好：

同学，不好意思，因为VAR并不是三级衍生品里的知识点，但是这道题又提到VAR的问题。他这里的意思VAR是假设正态分布的，所以对于非正态分布的，所以不适用新兴市场。因为新兴市场外汇交易受到相对频繁的极端事件和市场压力的影响。因此，新兴市场投资的回报概率分布比通常用于评估发达市场投资表现的正态分布表现出更大的尾部。此外，与发达市场(正态分布)相比，新兴市场的回报概率分布也有明显的负偏态。鉴于这些差异，在极端市场条件下，依赖于正态分布的风险管理和控制工具(如VAR)可能会产生误导，并大大低估了投资组合所面临的风险。

不过，这道题其实出的也不是很严谨，因为咱们在其他学科里也学过，VAR有不同的计算方法，并不是每个计算方法都假设正态分布，所以这道题咱们就了解一下，记住这个思路就好了。

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虽然现在很辛苦，但努力过的感觉真的很好，加油！