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这种题目不好判断从哪切一刀折现啊，我计算的时候是按t=1算的
王园圆_品职助教 · 2024年05月20日
同学你好，这道题的表述是”in the current year, FCF will：。。。。“既然是will，说明你计算出来的第一个FCFE数据就是预测的t=1的数据，接着又说the following year growth rate =10%,那也就是说t=2的数据需要用g=10%计算，然后又说之后g就是constant g=5%了，那最起码要t=3的这个FCFE才能是永续阶段开始的FCFE
这类题目，要切一刀，一定是以进入稳定期的那个现金流为基准来向前一年切一刀的
以本题为例，就是FCFE3进入永续增长，那FCFE3作为分子，re-g作为分母的话，terminal value就是落在t=2这个位置，也就是第二年年末切一刀
所以你说t=1来切一刀，肯定是不行的哦