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cika · 2024年05月15日

tracking error

老师,在equity这门课中,导致tracking error的原因中第二条是the number of security held by portfolio(即下图第二条所示),也就是portfolio中持有的股数越多,其tracking error越小。这道题我知道是因为mid-cap包含流动性不好的,但本题portfolio2表示的是全买了,总比买一部分的portfolio3的跟踪误差小吧。谢谢老师




1 个答案

笛子_品职助教 · 2024年05月15日

嗨,从没放弃的小努力你好:


Hello,亲爱的同学~

同学说:portfolio中持有的股数越多,其tracking error越小,这句话想要成立,是需要加前提的。

前提是:对于index里都是流动性好的大盘股,这类大盘股为主的index,使用full replication,把index里股票都买了,tracking error小。


而本题的index是mid- cap。

中盘股流动性不好,并不适用于full replication这种方法。因为交易成本太高。

在中盘股index里,用full replication全部买下来的tracking error,反而比买一部分的partial strample,要高。


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就算太阳没有迎着我们而来,我们正在朝着它而去,加油!

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