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Pavel Korchagin · 2024年05月14日

Pure expectation theory

为什么买一个5年的持有3年收益等于买一个3年的?

可不可以理解为Pure expectation theory其实就是假设yield curve是平的

 05:43 (2X) 




Pavel Korchagin · 2024年05月14日

视频里的提问,自动转到数量了

1 个答案
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吴昊_品职助教 · 2024年05月15日

嗨,从没放弃的小努力你好:


为什么买一个5年的持有3年收益等于买一个3年的?

1、这个结论是基于风险中性假设才成立的,而不是基于假设yield curve是平的。风险中性假设的核心在于,投资者在做出投资决策时不考虑风险,即他们对风险的态度是中性的。

2、纯预期理论认为:长期利率是未来预期短期利率的平均数。这也就意味着只要债券持有期相同,不管怎么投资带来的total return是一样的。一次性投资两年和先投资一年再投资一年,带来的total return相同。这两种投资方式,一个没有风险,一个有再投资的风险,但在投资者眼里,带来的return相同,换句话说他们对于风险是中性的。

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