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NO.PZ2023120801000066

问题如下：

An investor purchases an eight-year, 6.4% annual coupon eurobond priced at par (settlement: 15 June 2031; maturity: 15 December 2039) and sells it after six years. Assuming interest rates rise by 100 bps immediately after purchase, the investor’s rate of return at the end of six years is:

选项：

lower than 6.4%

equal to 6.4%

higher than 6.4%

解释：

Correct Answer: A

The future value of reinvested coupon interest is:

N=6, PV=0, PMT=6.4, I/Y=7.4, CPT→FV=46.245

The sale price of the bond at the end of six years is:

N=2, FV=100, PMT=6.4, I/Y=7.4, CPT→PV=98.202

which results in a six-year horizon yield of 6.32%, which is lower than 6.40%:

最后一步的

r1加r2的和除于100是什么意思？

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1 个答案

吴昊_品职助教 · 2024年05月11日

嗨，努力学习的PZer你好：

horizon yield指的是持有期期间收益率，也就是说：期初数×(1+r)^n=期末数。

1、期初数也就是一开始投入的成本，以本金（100）购买了债券；

2、期末数是第六年末拿到的金额，一共有两部分。一部分是利息的再投资收入：46.245，另一部分是第六年末卖出的价格：98.202。

代入上述公式：100×(1+r)^n=46.245+98.202，变形后就可以得到解释中的最后一步。

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虽然现在很辛苦，但努力过的感觉真的很好，加油！

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NO.PZ2023120801000066 问题如下 investor purchases eight-year, 6.4% annucoupon eurobonpricepansells it after six years. Assuming interest rates rise 100 bps immeately after purchase, the investor’s rate of return the enof six years is: A.lower th6.4% B.equto 6.4% C.higher th6.4% CorreAnswer: A The future value of reinvestecoupon interest is:N=6, PV=0, PMT=6.4, I/Y=7.4, CPT→FV=46.245The sale priof the bonthe enof six years is:N=2, FV=100, PMT=6.4, I/Y=7.4, CPT→PV=98.202whiresults in a six-yehorizon yielof 6.32%, whiis lower th6.40%: The future value of reinvestecoupon interest is:N=6, PV=0, PMT=6.4, I/Y=7.4, CPT→FV=46.245第一步PV为什么=0？不是pricepar?The sale priof the bonthe enof six years is:N=2, FV=100, PMT=6.4, I/Y=7.4, CPT→PV=98.202第二步为什么FV=100？请问这些信息题目题干哪里体现出来的呢？

2024-09-18 15:38 1 · 回答

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