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張寶寶 · 2024年05月11日

计算器的使用

NO.PZ2023120801000051

问题如下:

An analyst is analyzing a three-year, 2.25% annual coupon bond issued by QWE Company. Currently, the bond’s yield-to-maturity is 2.707%. The government spot rates are presented in the table.

If the price of the QWE bond is 98.70% of par, its Z-spread (in basis points) is closest to:

选项:

A.

80

B.

82

C.

87

解释:

Correct Answer: B

Z = 0.0082

这个可以按计算器吗

1 个答案

吴昊_品职助教 · 2024年05月11日

嗨,从没放弃的小努力你好:


Z-spread的计算没有办法直接使用计算器得出结果,我们要使用试错法。就是代入一个中间值看一下,本题中间值是82

1、如果代入中间值刚好等于98.70,则说明Z-spread就是这个中间值。

2、如果代入的中间值,使得折现求和的结果大于了债券现值:98.70,就说明我们用的折现值太小了,那我们就要选一个更大的折现值,就选87

3、如果代入的中间值,使得折现求和的结果小于了债券现值,就说明我们用的折现值太大了,那我们就要选一个更小的折现值,就选80

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