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前两行的数据为什么代表的是erp？看他写的意思我还以为是要用rf加上这个数才能当erp用 前两行的表述是什么意思？
王琛_品职助教 · 2024年05月08日
嗨，努力学习的PZer你好：
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前两行是股票市场的收益，相对于债券的超额收益，关键词是 relative to
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即，统计过去 20 年，每年每个月的 ERP（股票市场相对于10年期债券的超额收益）
然后分别使用算数平均和几何平均，计算 ERP 的均值
表格的前两行，对应的是考点，是使用历史估计法计算 ERP
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请参考基础班讲义墨迹版 P126
4
两个均值，一般建议使用几何平均，因为可以减少极端值对均值的影响
这两行数据，在课后题第 5 题中有用到
也请参考：https://class.pzacademy.com/qa/147774
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