为何不用excess return的公式求分子?我算的分子是4%+0.25%*4.25，为何错了

嗨，爱思考的PZer你好：

ExcessSpread ≈ Spread0 − (EffSpreadDur × ΔSpread)

E [ExcessSpread] ≈ Spread0 − (EffSpreadDur × ΔSpread) − (POD × LGD)

以上者两个公式，仅限于债券投资使用，是计算投资公司债时，对应的信用风险收益补偿

其中Spread0就是期初债券的信用风险补偿，△Spread就是投资期间债券的Spread改变

POD×LGD就是考虑违约风险的损失

然后这道题的题目虽然问了Excess return是多少，但是此Excess return并非上面的债券Excessspread，因为这道题的投资工具是CDS，并非债券，只能按照CDS的收益计算，即，考虑CDS的Coupon，以及CDS spread改变带来的CDS价差收益。

另外需要注意，相对于Government Benchmark rate的超额收益都称为Excess return，所以Credit spread本质就是一种Excess return，债券有Excess return，同时由于CDS就是专门投资Credit spread的，所以CDS也有Excess return，所以题干说了求Excess return，其实就是让计算CDS带来的收益，但注意CDS只能按照自己的方法算，不能使用上面债券的Spread公式。

考试时需要明确投资工具是否是债券，然后再看Excess return是否需要用债券的公式计算

----------------------------------------------
就算太阳没有迎着我们而来，我们正在朝着它而去，加油！

嗨，爱思考的PZer你好：

这是跨国投资，不光有credit spread的变动，还有汇率的变动。

----------------------------------------------
虽然现在很辛苦，但努力过的感觉真的很好，加油！

问题问的是求excess return, 用这个公式还有spresd0,代入数字就是上面问题写的公式

嗨，从没放弃的小努力你好：

没看懂你的算法，这不就是用的求Rdc的公式吗？

----------------------------------------------
就算太阳没有迎着我们而来，我们正在朝着它而去，加油！