beta, sigma, COV和corr几个的关系总是搞混，老师能帮忙总结一下吗

嗨，爱思考的PZer你好：

同学你好：

Beta, Sigma, COV和corr几个的关系，如下面的公式所示：

我理解的，同学对这几个变量之间关系的疑问，应该是想要确认risk parity 下，每个资产的最优权重的公式是如何推导的（这个推导过程何老师在基础课里有过演示，同学有时间的话可以再去看一下）。

但其实我个人的建议是，在三级AA这个科目里，很少会需要我们计算risk parity 下每个资产的最优权重，所以这个公式同学记住就好，不需要花太多精力去推导。

比如在这道题里，“the expected return of the domestic bond asset class is the lowest of the asset classes”这句话在公式里没有体现，但是对于解答这道题是至关重要的。这道题是不需要计算的。

风险平价在资产配置里的观念是，每个资产类别对投资组合的总风险的贡献应该相等。在这个例子中，有四个资产类别，如果平均来看，每个资产应该贡献总风险的25%，但是由于domestic bond是这四类资产中风险最低的，并且domestic bond与其他资产的协方差也是最低的，所以如果想要让domestic bond贡献出和其他资产相同的风险，那就需要domestic bond的配置权重必须大于平均的25%，因此它们必须具有较高的相对权重才能实现与其他资产类别相同的风险贡献。

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