如题， knock in/ knock out 提供的保护跟普通option有什么不同？
比如上图，不管是普通的option还是knock in,只要执行价格是100，肯定是股价跌破100时产生payoff的。所以这个knock down in 110然后生效的条款，对于保护作用的大小有什么区别吗？为什么有了这个限制之后，option反而更便宜了？（何老师的解释是，因为限制多了，但既然便宜了，那应该是保护少了，少了的保护在哪里呢？）
pzqa31 · 2024年05月03日
嗨，努力学习的PZer你好：
敲入期权在标的资产价格达到或穿越特定价格水平时才会激活或变为有效，这意味着在价格未达到该水平之前，期权是无效的，买方无法行使期权权利。这种特殊的行使条件使得敲入期权的价值相对较低，因为只有在特定情况下期权才会生效。
类似地，敲出期权在标的资产价格达到或穿越特定价格水平时失去效力或作废。一旦价格触及或超过设定的敲出水平，期权将自动失效，买方将无法行使该期权。这种限制条件也使得敲出期权的价值相对较低。
相比之下，普通期权是在某一特定时间之前买卖某一标的资产的权利，但并非强制性的交易。普通期权没有特定的行使条件或限制，购买者可以随时选择是否行使该权利。因此，普通期权的价值相对较高，因为它提供了更大的灵活性和选择权。
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