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如果利率曲线stable的话，我在本国借款的时候借pay-fixed的话，是不是也可以，比如就假设3个月是0.5%一直pay 0.5%？还是说这种设定是浮动利率的pay法，fix第一期0.5%，第二期就变成forward （3， 6）的价格了？但fix是未来一系列浮动利率的打包价，未来浮动利率每期都一样，那么理应fix也是一样的呀？
pzqa31 · 2024年05月07日
嗨，爱思考的PZer你好：
我明白你的问题了，你在一国借浮动付固定VS借固定付浮动，这是两个不同的swap,现金流肯定不同。因为swap作为一个OTC产品，每个产品的定价都是不同的，如果照你说的这样，那市场上所有的swap rate都一样了，所谓固定是浮动的打包价，是指在同一个swap里的浮动端和固定端，也就是期初收支双方的Value是想等的，由此计算出的固定端的swap rate是多少，这里的浮动端利率是要基于投资者对未来基准（浮动）利率的预期，比如这里预测未来收益率曲线是upward的，那就只会借短期（floating）投长期（fixed），并不存在你说的这种借固定投浮动的情况。
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