YTM，IRR，HPR等一些名词的辨析

嗨，从没放弃的小努力你好：

IRR，YTM是一个概念，二者都是P0=∑CFi//(1+y)i中的y。

YTM假设持有债券直至到期，并且再投资所有现金流（包括债券到期时的本金和票息）以相同的YTM进行再投资，也是不变的。YTM是使得债券现值等于当前市场价格的折现率，这就是IRR的概念。

----------------------------------------------
加油吧，让我们一起遇见更好的自己！

嗨，从没放弃的小努力你好：

1、YTM是持有至到期的收益率，持有至到期收益率的概念基于以下三个关键假设：1）债券被投资者持有至到期、2）债券将按时足额还本付息（债券不存在违约风险）、3）债券收益可以按到期收益率进行再投资。

2、IRR，内部收益率，指的是NPV=0时候的要求回报率，所谓NPV=0就是指债券购买价格等于它给投资者带来的未来现金流的现值。YTM本质上也是IRR的概念。

3、HPR是持有期收益率，这就不一定需要持有债券到期了，可以在到期之前将债券卖出。比较一下购买价格和卖出债券时的total return，此时，年化收益率的概念就是HPR。

----------------------------------------------
加油吧，让我们一起遇见更好的自己！