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biguo · 2024年04月05日
我想请问一下collar这里提到write a call exercise price above the current stock price，也就是X大于S，这里为什么是OTM呢？我觉得对于long call那一方是OTM，对于卖方应该是ITM？还是不论买卖都是OTM？ 还有一个问题是关于delta的，delta和hedge ratio是互为倒数的关系吗？hedge ratio在MVHR里面和衍生品里面是一样的吗？谢谢
pzqa35 · 2024年04月07日
嗨，爱思考的PZer你好：
1.Moneyness是站在long方去看的哈
2.hedge ratio可以是1/delta也可以是delta，取决于用什么去对冲什么。如果当前只long了1股stock，此时应该short call的份数为1/delta；但如果当前short了1份call，为了对冲风险要long delta份stock。hedge ratio在MVHR是指用衍生品来hedge标的资产的变动哈。
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