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Foundations must spend any donations in the year received. 这句话里donations是指foundations收到的外界的捐赠吗？收到捐赠当年必须花掉？
lynn_品职助教 · 2024年04月06日
嗨，爱思考的PZer你好：
对，外界的捐赠，必须花掉
由于Donation的部分也必须要支出出去，是Foundation支付的，所以要包含在Spending内，Foundation的Spending为：
Legally mandated to spend 5% of assets + investment expenses + 100% of donations (flow-through)
如果要求Foundation的Return的话，只需5%再加Investment expense。不过我们现在的考纲已经没有计算Required Return的要求了，只需记住以上求Spending的公式即可。
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