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老师好，根据题干“The swap has a remaining life of 15 months with pay dates at 3, 9 and 15 months”，解析中计算了3/9/15 months的fixed payment，但为什么floating payment仅在3 months发生呢？为何不需要将9/15 months的floating payment折现到now呢？
bozgao · 2024年03月27日
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老师好，根据题干“The swap has a remaining life of 15 months with pay dates at 3, 9 and 15 months”，解析中计算了3/9/15 months的fixed payment，但为什么floating payment仅在3 months发生呢？为何不需要将9/15 months的floating payment折现到now呢？
李坏_品职助教 · 2024年03月28日
嗨，爱思考的PZer你好：
无论什么payment，现金流支付都是在3 9 15这几个时刻发生的。但是浮动利率部分在利息支付日的价值是恰好等于面值的，这个是因为浮动利率部分的分子的利率和分母的折现率是相等的，所以折现到任何的利息支付日都是等于面值。
题目问的是在0时刻的价值是多少，解题思路是：先把浮动利率部分的现金流折现到3时刻，由于3时刻是利息支付日，所以3时刻的浮动利率部分的价值折现=面值，然后再加上3时刻的coupon，一起折现到0时刻就行。
----------------------------------------------就算太阳没有迎着我们而来，我们正在朝着它而去，加油！