请教lynn老师
对比以下几个题
到底怎么做
/这是例题/
下面是官网题
pzqa35 · 2024年03月25日
嗨，努力学习的PZer你好：
首先我们来理解一下currency swap，它涉及到两个币种进行交换。对于这道题目而言，就是投资者想要把美元的投资换成日元的投资。那么在期初投资者卖出美元的债券，同时买入一个日元的债券，那么对于投资者的需求就是他需要把美元转化成为日元才能去买日元的债券，因此他需要进入的是一个期初支付美元、收到日元的货币互换，这个互换和买日元债券是分开的，这是他需要在期初筹集买日元债券的资金。那么这个swap期初是支付美元本金，相当于是long了一个美元的债券，所以期间就会收到美元的利息，同时收到日元的本金，相当于是发行了一个日元的债券，期间需要支付的就是日元的利息。
这里我们需要注意的是，货币互换的操作和买卖债券的操作是分开进行的，这里买卖债券就是为了说明投资者现在需要把美元本金转化成日元本金，需要进入到怎样的互换操作。
对于使用一开始的汇率进行换回最后的本金，这是货币互换（cross currency basis swap就是一种稍微特殊点的货币互换）的相当于一个约定吧，就是期初和期末交换的本金时使用的汇率是相同的，这样可以规避掉汇率风险。所以结束的时候使用的汇率仍然是最开始的，也是期初的时候交换本金使用的汇率。
----------------------------------------------就算太阳没有迎着我们而来，我们正在朝着它而去，加油！
PEI · 2024年03月26日
其实我发现一个地方，既然汇率不变，那都按美元算就好了，根本都不用折算来折算去。