15:32 (1.5X) 也就是每个债券期货都是以CF来计价的，因为QFP是统一的。那也没有四个债券价值相等的时候啊。我的理解哪里不对呢？
李坏_品职助教 · 2024年03月24日
嗨，努力学习的PZer你好：
目的不是让所有债券的FP都相等，而是要让交割日，对于空头选择的任何债券都能公平合理的进行交割。
如果空头选了廉价债券进行交割，那么说明空头在现货市场上购买国债的成本低，因此需要降低空头收到的交割款，这个过程是空头的成本降低了（现货价格较低），也降低空头收到的钱（QFP*CF降低）。
如果空头选了昂贵的债券进行交割，那么反过来，空头的成本提高了（现货价格较高），相应的也要提高空头收到的钱（QFP*CF提高）。
你空头给我优质货，我多头就多付钱；你空头给我廉价货，我多头就少付钱，很公平。
----------------------------------------------努力的时光都是限量版，加油！