关于price dispersion指的是什么?

嗨，爱思考的PZer你好：

1、greater dispersion of cash flow代表的是现金流越分散，不集中。你可以拿零息债券作为反例来理解，零息债券（coupon rate为零）的现金流集中在最后一期，它的现金流最集中，最不分散。所以反过来，coupon rate越大，CF越分散。

2、回到这个结论：两支债券Duration相同，代表两支债券回收现金流的加权平均时间一致。Coupon rate大的，会在早期收到更多的现金流，这会加快现金流的回收速度，降低债券现金流的回收时间Duration。但是为了使得其Duration和Coupon rate较小债券的Duration一致，Coupon rate大的债券，必须要有更晚时间的现金流，这样才能使得加权平均值一致。

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就算太阳没有迎着我们而来，我们正在朝着它而去，加油！