可以再解释一下这个exception 的地方为什么是low coupon 和long maturity 吗
吴昊_品职助教 · 2024年02月05日
嗨，爱思考的PZer你好：
下列哪一种情况下，maturity effect不成立，是一个例外。
maturity effect指的是期限越长，duration越长，价格对于利率变化更敏感。那么题目要我们找到的是maturity effect不成立的情况，也就是期限越长，duration不一定越长。我们看下图，横坐标是期限，纵坐标是duration。其中，折价发行的债券，它的duration一开始随着maturity的增加而增加，但是到了某一个点出现了反转，maturity再增加一点点，它的duration不增反降了。所以discount bond，即折价发行的债券在我画红色的区域里（long maturity）违反了maturity effect的特性。并且折价债券，意味着其分子coupon rate小于分母折现率，拥有low coupon，所以这道题选A。
----------------------------------------------虽然现在很辛苦，但努力过的感觉真的很好，加油！