Module3（原版书例题、课后题补充题目）5.1 为什么在stable and upward sloping的情况下，要pay floating？
pzqa31 · 2024年02月05日
嗨，从没放弃的小努力你好：
对于swap来说，float是短期利率，所以receive float就是收短期利率。
如果曲线bear flatten，意味着利率曲线是向上的，短期比长期上的更多，那么只有投短期，才能享受到利率不断上涨带来的好处。
bear flatten后，long term利率的确有可能更高，但short term利率也有可能更高啊，通常情况下，如果预测利率上涨，肯定是进入Pay fixed receive float的合约，或者从另一个角度，预测利率上涨，应该降低久期，只有receive float,pay fixed才降低久期。
然后因为是在低利率国家因为曲线向上倾斜，意思就是短期利率低，所以这里选Pay-floating.
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