现金流发生是年初还是年末发生？

嗨，努力学习的PZer你好：

是年末哈

除了 IPS里面的保险之外，如果采用先付模式，题目会明说。

保险的premium都是先付年金，我们通常也是每年年初给保险公司交保费，所以Premium是先先付年金。

于是，因为要和保险金匹配，这些现金流都按照先付年金来算。

考题是会说明的，不会在这种细节为难大家。比如有这样一句话 withdrawals take place at the beginning of the year, starting immediately. 这句话就是明示了，现金流是期初支付的。

goal2没有提到这类关键词，所以默认期末支付。

goal 2 的现金流是发生在期末的，

但是因为通胀从第二年开始，导致上下的幂不一致，我们提出来一个1/(1+r)，是为了保持幂一致，这样才符合使用年金计算的条件。

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