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北匈奴人 · 2024年01月31日

B选项,如果看成收益率曲线变flat,那么正好是long longterm and short shortterm,不正好盈利吗



2 个答案

pzqa015 · 2024年02月01日

嗨,努力学习的PZer你好:


你说的不是carry trade策略。

carry trade是借短期资金,投长期债券,不会有债券的提前卖出,收益是长期债的coupon-短期资金付的coupon,如果曲线倒挂,短期资金付的coupon大于长期债收到的coupon,所以收益是负的,叫做negative carry。

你说的是预测未来曲线扁平,那么现在就买长期债,卖短期债,是为了获得二者净的价差收益。

carry trade的前提是预测未来曲线是不变的,本题是预测错了,曲线inverte了,所以,是亏的。


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就算太阳没有迎着我们而来,我们正在朝着它而去,加油!

pzqa015 · 2024年01月31日

嗨,从没放弃的小努力你好:


曲线都已经invert了,短期利率已经超过长期利率了

repo carry的利润是rlt-rst,既然短期超过长期了,那这个repo carry肯定是有负的收益了。

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就算太阳没有迎着我们而来,我们正在朝着它而去,加油!

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