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3.3 题
为什么Profitable要选久期小的债券？
利率上升，putable可能被执行，但是会比option free高的价格卖出，所以赚得多？？ 那跟久期有什么关系
pzqa015 · 2024年01月31日
嗨，从没放弃的小努力你好：
利率与债券价格的关系如下
△P/P=-MD*△y，利率变动方向与债券价格变动方向相反，所以，利率上涨，债券价格是下跌的，但是久期越小，跌的越少。
callable与putable的久期小于option free bond，原因是二者可能会提前行权结束，所以剩余期限短。
这道题说预测利率上涨，应该选择久期小的，先排除option free bond。
利率上涨，只有putable bond会提前回售，它的久期是小于callable的，预测利率上涨，久期越小损失越小，也就是收益越高，putable bond是最profitable的债券。
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