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James · 2024年01月24日

这道题的考点是啥？

  1. CFA I
  2. Equity

NO.PZ2022061307000078

问题如下：

Question

An investor gathers the following data to estimate the intrinsic value of a company’s stock using the justified forward price-to-earnings ratio (P/E) approach.


The intrinsic value per share is closest to:

选项：

A.$36.00

B.$48.00

C.$72.00

解释：

Solution

A is correct. Given that the intrinsic value is P0 = P0/E1 × E1 and the justified forward P/E is P0/E1 = p/(r – g), where p = payout ratio,


能详细说说吗？1-payout ratio=retained earning ratio 然后怎么把g这个增长率算出来？我找不到老师的讲义具体在哪里了

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1 个答案
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王园圆_品职助教 · 2024年01月24日

同学你好，请看以下基础班讲义截图黄色部分

retention ratio的中文是留存收益，指NI中没有分红剩下来的部分占NI的比例

而dividend payout ratio是指分红比率，是指分红占NI的比例

从上面两段定义就可以看出，retention ratio = 1- dividend payout ratio

至于sustainable growth rate g=ROE*b，原版书和老师其实都没有给过特别精确的推导过程，但是是一个比较常规的考点，同学可以再熟悉一下


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NO.PZ2022061307000078 问题如下 Questioninvestor gathers the following ta to estimate the intrinsic value of a company’s stousing the justifieforwarprice-to-earnings ratio (P/E) approach.The intrinsic value per share is closest to: A.$36.00 B.$48.00 C.$72.00 SolutionA is correct. Given ththe intrinsic value is P0 = P0/E1 × E1 anthe justifieforwarP/E is P0/E1 = p/(r – g), where p = payout ratio, sustainable growth rate g=ROE*b 老师这个怎么理解？

2024-08-08 15:29 1 · 回答