FRA知识点

嗨，从没放弃的小努力你好：

首先是关于外币资产。我们假设A是一家中国企业，出口产品卖给美国公司，美国公司支付的是美元。假设A在3个月以后会收到一笔美元，那么A最担心的就是汇率变动，美元换的人民币少了，也就是美元的价格下跌了。那么对于forward而言，long方约定的是未来以确定的价格买入资产，而short方是以确定的价格卖出资产。对于A来说，3个月以后他需要把美元换成人民币，也就是卖美元买人民币，那么在汇率市场上我们一般的标价形式都是DC/FC，对于头寸的买卖都是以base currency，也就是FC为基准的，那么担心美元价格下跌，就要签一个美元下跌会赚钱的合约，也就是short forward。

其次是FRA。FRA是签订未来的借款利率，所以它是一个forward后面再跟着一个loan，forward约定的就是这个loan的借款利率。对于borrower来说，肯定是担心未来的贷款利率上升，支付的成本更高，所以要在现在签订未来以确定的利率借款的一个协议，而对于lender来说，担心未来的利率下跌，投资的收益变少，所以要签订未来以确定利率把钱给borrower的一个协议。那么对于borrower来说，是以支付固定的利率来获得资金，就可以理解成支付固定的价格来买入资金，所以这个跟long forward是类似的，支付固定价格买入资产，所以我们就把pay fixed一方成为long FRA，那相应的receive fixed的一方就是short FRA。

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就算太阳没有迎着我们而来，我们正在朝着它而去，加油！

嗨，努力学习的PZer你好：

不明白同学的问题，FRA可以Long也可以short,FRA的long等于是long了利率，也就是borrower。利率越高，FRA的long方越赚钱。

FRA的short等于是short了利率，也就是Lender。利率越低，FRA的short方越赚钱。如果只能Long，那谁做对手方呢？

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虽然现在很辛苦，但努力过的感觉真的很好，加油！