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老师好，之前有句话说：同等credit risk下，选择spread更大的。这句话其实很模糊，spread更大，不就说明信用风险更大吗？怎么又回同等信用风险呢？
另外上图说的是，从spread curve上看，industrial的spread curve上升，但他俩其实credit rating一样，为啥就要underweight industrial呢？此时为啥就不选择spread更大的呢？
谢谢
pzqa31 · 2024年01月12日
嗨，爱思考的PZer你好：
同等credit risk应该有相同的spread，如果spread更大，说明spread被高估了，也就是定价过低了，“此时此刻”应该买入。
然后这个图说的是rating相同，预期未来两个行业的credit curve会出现divergance,注意这里是基于对未来的一个变化，industrial未来spread会变大，也就是指风险会变大，此时出于要避险需要，要underweight industrial行业。
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