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CMO是含权债券，使用含权债券价格反推出来的spread是callable bond的spread，这个不叫做OAS 啊！！
OAS相当于是纯债的spread，它这个题目是不是搞错了。callable bond spread - call option cost = OAS，而题目里面就没有call option cost。
品职答疑小助手雍 · 2024年01月12日
同学你好，如你所说，这题算出来是包含了期权价值的spread，不过这就是OAS的定义啊。你后半句话说的不对，应该是call option的期权价值=OAS-静态无期权Z-spread。
15989129491 · 2024年01月13日
老师好！有时候我们也迷糊，OAS的定义是期权调整之后的spread，其实就是callable bond spread（Z） - call option spread，实际最后就相当于pure bond spread，这个解析和它公式 “Option value(in basis point) = static spread（Z）-OAS”描述的意思是一样的。 而在公式进行推导的时候，又使用的是 1/（1+Rf + OAS）^n，这里面的OAS又是包含了call option spread在内的spread。很多时候定义又不明确，题目也是这样，很容易蒙圈啊。