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pzqa31 · 2024年01月01日
嗨，从没放弃的小努力你好：
两者的区别是这样的：
CDS价格并不是买卖双方签订合约需要支付的现金流，买卖双方签订合约时需要支付的现金流是upfront premium。所以，spread风险更大，价格更高指的是upfront premium更高，而不是CDS price更高。
从公式上来理解一下：
CDS price=1+(fixed coupon-spread)*duration
如果spread变大，那么CDS price变小。
upfront premium=（spread-fixed coupon）*ED
如果spread变大，意味着buyer需要支付更多的upfront premium，也就是风险更大，需要花更多的钱来买。
----------------------------------------------努力的时光都是限量版，加油！