为什么组合最优的时候，excess return/MCTR等于Sharp ratio呢

嗨，努力学习的PZer你好：

这个知识点是一个很小的知识点，是教材上的一个结论，就是下面我标黄的这句话。

这句话是书上的一个总结，用risk budget理论得到的最优组合与MVO最优组合是一样的。

risk budget的条件是excess return of i /MCTRi=excess return of j/MCTRj，此时，portfolio达到最优状态。

MVO理论最优组合是risk free asset与global risky asset的连接线与无差异曲线的切点，切点sharp ratio最大。

同学还可以从图形的角度看一下，如果组合是optimal的，这个组合一定是落在与有效前沿的切点上，这条切线的斜率就是Sharpe ratio，画图即可。

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