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hyron · 2023年12月27日

adjusted return

NO.PZ2018062002000085

问题如下:

In a semi-strong-form efficient market, the risk-adjusted returns of a passively managed portfolio would be:

选项:


A.

lower than an actively managed portfolio.

B.

higher than an actively managed portfolio.

C.

equal to an actively managed portfolio.

解释:

B is correct.

The risk-adjusted returns of a passively managed portfolio would be higher than an actively managed portfolio if the market is semi-strong-form efficient.

考点:Efficient Capital Market And Its Forms

在半强有效市场中,active的策略也无法获得超额收益,但它比passive投资策略成本还高。所以passive投资策略会优于active投资策略。

本题中的adjusted return跟actual return 应该是有区别的吧, 为何在比较adjusted return时要考虑交易成本

1 个答案

王园圆_品职助教 · 2023年12月27日

同学你好,不是在比较adjusted return时才要考虑交易成本,而是在实际生活中的任何时候都需要考虑交易成本

因为我们是投资者,投资者计算收益的方式最后一定是要减去交易成本的,否则比较就没有意义了

举个例子,有一个交易可以赚100元,但是交易成本99元;还有一个交易只能赚10元但是没有交易成本,你选哪个呢?

所以“考虑交易成本”并不是针对adjusted return才有的,而是针对所有的return类型都需要考虑的哦

此外,本题考察的其实是以下原版书原文的表述,同学也可以参考一下