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bigeagle · 2023年12月24日

t时刻是哪个时刻 不太懂

  1. CFA I
  2. Derivative

NO.PZ2023040401000056

问题如下：

Three months ago, an investor took a long position of a forward contract that expires in six months. The forward contract was priced at $50, with a quarterly dividend of $3, and a semi-annual cost of $4. The risk-free interest rate is 3%. Now the underlying price is $48, what is the value of this forward contract:

选项：

A.

-$0.6392.

B.

$0.6022.

C.

-$1.0459.

解释：

T=6/12=0.5; T-t= 3/12 = 0.25; t=3/12=0.25; St=48.

Three months ago, an investor took a long position of a forward contract that expires in six months.

这个现金流能帮忙画一个么 ，不太懂哪个是t时刻

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温酒 · 2024年01月27日

semi-annual cost of $4. 这里的semi-annual不应该是4除以（1+3%）^0.5m吗老师

2 个答案

李坏_品职助教 · 2024年01月27日

嗨，努力学习的PZer你好：


t时刻就是当前的时刻。题目最后问的是“Now the underlying price is $48, what is the value of this forward contract”，这个“Now”就是t时刻。


从t时刻（0那个位置）到合约到期日，还剩下3个月。而3个月也就是0.25年，所以是除以(1+3%)^0.25

----------------------------------------------
就算太阳没有迎着我们而来，我们正在朝着它而去，加油！

李坏_品职助教 · 2023年12月24日

嗨，爱思考的PZer你好：



-3， 0， 3这几个数字表示Month，这份合约是3个月之前签订的，也就是在-3时刻签订的合约。

当前是在0这个位置，t时刻就代表当前的时间，距离合约到期日还剩下3个月。

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虽然现在很辛苦，但努力过的感觉真的很好，加油！

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NO.PZ2023040401000056 问题如下 Three months ago, investor took a long position of a forwarcontrathexpires in six months. The forwarcontrawprice$50, with a quarterly vinof $3, ana semi-annucost of $4. The risk-free interest rate is 3%. Now the unrlying priis $48, whis the value of this forwarcontract: A.-$0.6392. B.$0.6022. C.-$1.0459. T=6/12=0.5; T-t=3/12 = 0.25; t=3/12=0.25; St=48. 为什么这个semi-annucost不是1/2*3/12

2024-04-17 17:40 1 · 回答

NO.PZ2023040401000056 问题如下 Three months ago, investor took a long position of a forwarcontrathexpires in six months. The forwarcontrawprice$50, with a quarterly vinof $3, ana semi-annucost of $4. The risk-free interest rate is 3%. Now the unrlying priis $48, whis the value of this forwarcontract: A.-$0.6392. B.$0.6022. C.-$1.0459. T=6/12=0.5; T-t=3/12 = 0.25; t=3/12=0.25; St=48. 求远期估值时，是用t时的即期价格减去FP折现到t时间。题目中已经告知了t时的即期价格48。为什么不直接用？

2023-09-10 10:42 1 · 回答

NO.PZ2023040401000056 问题如下 Three months ago, investor took a long position of a forwarcontrathexpires in six months. The forwarcontrawprice$50, with a quarterly vinof $3, ana semi-annucost of $4. The risk-free interest rate is 3%. Now the unrlying priis $48, whis the value of this forwarcontract: A.-$0.6392. B.$0.6022. C.-$1.0459. T=6/12=0.5; T-t=3/12 = 0.25; t=3/12=0.25; St=48. 当期发的一笔算在内是因为价格已经是剔除了当期响后的原因么？

2023-08-13 21:28 2 · 回答