有一点不理解
coupon rate越大就是说明现金流还款速度快，那按照公式来看的话coupon rate变大不应该是Macaulay duration会上升吗，然后md也上升，但正确的结果为什么是下降呢
还有就是Macaulay duration中的p0指的是fv还是pv呀
pzqa015 · 2023年11月26日
嗨，从没放弃的小努力你好：
mac duration的公式是∑（PVCFi）/P0*t，每一期的coupon大，会让PVCFi/P0大，但是还要乘t，t是现金流发生的时间，coupon的t是肯定小于最后一期现金流的t的，所以，coupon大，t小的权重高，t大的权重小，综合下来，mac duration是小的，反之，是大的。
极端情况是零息债，前面没有现金流，它的mac duration就是剩余期限，是大于同样剩余期限的付息债的mac duration的。
P0指的是PV。
----------------------------------------------虽然现在很辛苦，但努力过的感觉真的很好，加油！