特别是没有理解这几个bps 的不同代表什么意思
王岑 · 2023年11月24日
嗨，从没放弃的小努力你好：
这段话的意思是：在这种模拟下，投资组合经理可能会选择优化投资组合，以达到MSCI ESG的最高评级，同时减少碳排放（100至150个基点［bps］），相关的跟踪误差增加220至300个基点。一种更保守的方法是将跟踪误差最小化，而不是将跟踪误差控制在150到200个基点，这样可以达到最高的ESG分数和更高的碳减排。
这段话可以结合这个图来理解，根据这个图：
1．在跟踪误差在前100个基点时，轨迹表明ESG分数逐渐增加与碳排放降低之间存在某种相关性，随着ESG评级的提升，碳排放的绝对数值在下降。
2．如果继续优化ESG评级，此时的碳排放绝对数不再继续下降而是保持在175左右的状态，这种现象出现的原因可能是剔除的ESG评级低的公司是一些金融公司，这些公司本身也没什么碳排放，剔除这些公司后，组合ESG评级有提升，但是组合的碳排放量是没有下降的
3．再继续优化ESG评级，剔除更多ESG评级差的公司，整个组合的碳排放大幅下降，但此时组合跟基准的跟踪误差就更大了。这张图主要想表达的就是主句结论：While an ESG-optimised portfolio can carry early, advantageous effects when taking into account a combination of absolute carbon emissions data and subjective ESG rankings, investors should recognise the trade-offs against drift in tracking error.也就是说在对ESG投资组合进行最优化的时候，几个约束条件之间互相影响，到底是追求更高的ESG评级还是更低的碳排放还是更低的跟踪误差，这个是要权衡一下的。
----------------------------------------------加油吧，让我们一起遇见更好的自己！